鋼鐵行業周報:本周鋼價漲幅明顯,預計短期內鋼市盤整趨強
本周鋼價漲幅明顯,預計短期內鋼市盤整趨強。11月發改委密集批復3000億鐵路公路項目,年末鐵路投資增速不減,同比增長8.6%,基建投資平穩增長,或將彌補因房地產熱度下降、冬季工地施工減少的下游鋼需。進入冬季后,由于霧霾天氣導致唐山、廊坊等多地采取鋼鐵停產措施等因素,鋼廠檢修有所增加,生產將受限,預計供給仍將繼續下降。短期內環保監督力度加碼進一步鞏固市場對于鋼鐵產量下降的預期,單方面利好鋼價;疊加期貨強勢運行提振市場信心,短期內鋼市仍將以偏強震蕩為主。我們維持鋼鐵板塊“買入”評級,重點推薦低估值龍頭、有轉型預期、有土地資源和業績明確的公司,重視國企改革、一帶一路、京津冀一體化等主題性投資機會。廣發鋼鐵組合及比例:永興特鋼(20%)、河鋼股份(20%)、寶鋼股份(20%)、玉龍股份(20%)、首鋼股份(20%)。
原料:原料市場互有漲跌
本周國內鐵精粉均價539.7元/噸,較上周下跌2.63%;青島港進口礦均價625.0元/噸,較上周上漲6.38%;唐山廢鋼1680元/噸,較上周上漲8.39%;唐山方坯2630元/噸,較上周上漲7.79%。
鋼價:鋼價漲幅明顯,預計下周盤整偏強
本周國內鋼價綜合指數為118.59,周環比上漲2.85%。11月25日,螺紋鋼主力合約(1701)收盤價為3154元/噸,周環比上漲382元/噸,漲幅為13.78%;結算價為3044元/噸,周環比上漲261元/噸,漲幅為9.38%。螺紋鋼期現貨價差為-16元/噸,周環比上漲171元/噸。
盈利:主要鋼材品種盈利互有升降
在考慮半個月原料庫存條件下,我們估算目前螺紋鋼毛利約-26.28元/噸;線材毛利約58.00元/噸;熱卷毛利約166.33元/噸;中厚板毛利約-150.59元/噸;冷軋板毛利約238.84元/噸;鍍鋅板毛利約139.78元/噸;不銹鋼噸鋼毛利約為3204.63元/噸。
社會庫存:總量小幅上升,各品種互有升降
截至2016年11月25日,鋼材社會庫存為851.58萬噸,周環比上升0.87%,同比下降9.17%。其中線材庫存周環比上升2.75%,螺紋鋼庫存周環比上升2.10%,熱卷庫存周環比下降0.40%,冷軋庫存周環比下降0.78%,中板庫存周環比下降1.17%。
風險提示:宏觀經濟增速大幅下滑;鋼材出口情況不及預期;改革進度低于市場預期;礦石巨頭聯合減產保價。
鋼鐵行業周報:本周鋼價漲幅明顯,預計短期內鋼市盤整趨強 2016-11-30 本文被閱讀 2336 次
